Os fundadores de startups geralmente recorrem a incubadoras e aceleradoras para ajudá-los a encontrar a adequação do produto/mercado e levantar capital inicial. Mas há outra opção para fundadores empreendedores que querem sair sozinhos, mas talvez não tenham a ideia ou a equipe certa. Os estúdios de risco não financiam uma ideia existente — eles incubam suas próprias ideias, constroem um produto mínimo viável, encontram clientes precoces e adequados ao produto/mercado e, em seguida, recrutam fundadores empreendedores para administrar e expandir os negócios. Exemplos de empresas que surgiram de estúdios de risco incluem Overture, Twilio, Taboola, Bitly, Aircall e a aluna mais famosa, Moderna. No entanto, em troca de reduzir o risco de grande parte do processo inicial de inicialização, os estúdios de risco recebem de 30% a 80% do patrimônio de uma startup. O autor explica como os estúdios de risco funcionam, por que eles podem ser uma opção atraente para alguns empreendedores e quais perguntas fazer se você estiver pensando em ingressar em um.
Fora de uma pequena universidade no Centro-Oeste, eu estava tomando café com Carlos, uma estrela em ascensão dentro de uma empresa de manufatura de médio porte. Ele tinha um histórico de pegar pequenas equipes e transformá-las em linhas de produtos bem-sucedidas. No entanto, depois de uma década trabalhando para outras pessoas, Carlos estava interessado em construir e desenvolver sua própria empresa. Perguntei o quanto ele sabia sobre como começar. Ele disse que, pelo que leu, o caminho para construir e financiar uma empresa parecia ser: 1) ter uma ideia, 2) formar uma equipe, 3) começar a testar produtos mínimos viáveis, 4) levantar financiamento inicial, 5) obter capital de risco.
Ao descrever seu trabalho em manufatura aditiva e impressão 3D, Carlos disse que sabia que havia investidores em sementes em sua cidade, mas o capital de risco ainda estava em grande parte nas costas e era difícil chamar a atenção deles. Ele também não tinha certeza se sua ideia era ótima. Mas ele ainda tinha vontade de transformar algo pequeno em uma empresa substancial.
Enquanto pegávamos a sobremesa, Carlos perguntou: “Além de arrecadar dinheiro, existem outras maneiras de começar uma empresa?”
Eu disse que havia.
Reduzindo o risco de start-up
Nas últimas duas décadas, três tipos de organizações — incubadoras, aceleradoras e estúdios de risco — surgiram para reduzir o risco de fracasso inicial de startups, ajudando as equipes a encontrar a adequação do produto/mercado e a levantar capital inicial. A maioria é fundada e administrada por empreendedores experientes que já construíram empresas e que entendem a diferença entre teoria e prática.
Eu disse a Carlos que aceleradores comoCombinador Y, Estrelas da tecnologia, e 500 startups ofereça a um grupo de startups um bootcamp de seis a 12 semanas. Mas eles procuram fundadores que tenham uma visão técnica ou do modelo de negócios e uma equipe. Os aceleradores fornecem a essas equipes conhecimentos técnicos e comerciais e as conectam a uma rede de outros fundadores e consultores. O ponto culminante desse bootcamp é um “dia de demonstração”, em que todas as startups da coorte têm alguns minutos para apresentar suas empresas a capitalistas de risco e investidores anjos. (Em alguns casos, o próprio acelerador fornece financiamento inicial.) Em troca de participar de uma aceleradora, as startups abrem mão de 5% a 10% do patrimônio da empresa.
Existem milhares de aceleradores em todo o mundo. O modelo de negócios para a maioria é selecionar startups que possam gerar retornos de classe de risco, ou seja, crescer em empresas que podem potencialmente valer bilhões de dólares. Para a maioria dos aceleradores, a admissão é por meio de inscrição e entrevista. Algumas, como Y-Combinator, Techstars e 500 Startups, estão abertas a todos os tipos de startups em qualquer mercado, enquanto outras, comoSOSV, Biografia independente, HAX, Órbita, e DLab são mais especializados.
Incubadoras são semelhantes aos aceleradores, pois fornecem espaço e recursos compartilhados para startups, mas geralmente nenhum ou uma quantidade muito pequena de capital. Seus modelos financeiros são baseados em taxas de associação que concedem acesso a um espaço compartilhado de coworking, recursos e acesso a outros fundadores e experiência operacional.
Carlos mexeu seu café. “Os aceleradores não parecem adequados para a minha carreira”, ele ofereceu. “Não tenho uma ideia genial nem uma equipe técnica, mas sei como criar, desenvolver e gerenciar equipes.”
A alternativa: Venture Studios
Eu indiquei que existem organizações que poderiam ser mais adequadas às suas habilidades e paixão de trabalhar por conta própria — estúdios de risco. Ao contrário de um acelerador, um estúdio de risco não financia startups existentes.
Os estúdios de risco criam startups incubando suas próprias ideias ou ideias de seus parceiros. A equipe interna do estúdio cria o produto mínimo viável e, em seguida, valida a ideia encontrando clientes adequados ao produto/mercado. Se a ideia passar por uma série de decisões “Go/No Go” com base em marcos para descoberta e validação de clientes, o estúdio recruta fundadores empreendedores para administrar e escalar essas startups. Exemplos de empresas que surgiram de estúdios de risco incluemAbertura, Twilio, Bitly, Aircall e o ex-aluno mais famoso, Moderna.
Sugeri que Carlos pensasse em um estúdio de risco como uma “fábrica de ideias” com seus próprios funcionários em tempo integral engajados na busca de uma adequação de produto/mercado e um modelo de negócios repetível e escalável.
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A maioria dos estúdios de risco cria e lança várias startups a cada ano. Estes têmuma maior taxa de sucesso do que aqueles que vêm de aceleradores ou empresas tradicionais financiadas por capital de risco. Isso porque, diferentemente dos aceleradores, que operam em uma cadência de seis a 12 semanas, os estúdios não têm um prazo definido. Em vez disso, eles pesquisam e giram até que a adequação produto/mercado seja encontrada. Ao contrário de uma aceleradora ou de uma empresa de capital de risco, um estúdio de riscomata a maioria de suas ideias que não conseguem encontrar força e não lançarão uma startup se não encontrarem evidências de que ela possa ser uma empresa escalável e lucrativa.
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Existem quatro tipos principais de estúdios de risco:
- Estúdios de transferência de tecnologia , como Fundo Fronteiriço da América, trabalhe com empresas e/ou laboratórios governamentais para obter ideias e propriedade intelectual. Eles então transferem o IP e constroem a startup dentro do estúdio do empreendimento.
- Estúdios corporativos , como Materiais aplicados, obtêm ideias e propriedade intelectual dentro de sua própria empresa. Eles então constroem a startup dentro de um estúdio de empreendimento corporativo separado dentro da empresa.
- UMA estúdio de nicho é um estúdio de risco independente que gera suas próprias ideias e IP em um setor e domínio específicos — por exemplo, Pioneira emblemática, que é focada em cuidados de saúde e LS18, a empresa que se tornou Moderna.
- Um estúdio independente do setor , como Rocket Internet, é um estúdio de risco independente que gera suas próprias ideias e propriedade intelectual e é independente do setor e do mercado.
Hoje existemcerca de 720 estúdios de risco em todo o mundo —metade está na Europa. Tanto na América do Norte quanto na Europa, muitos estúdios de risco em cidades não importantes são financiados por agências governamentais para estimular o crescimento local, às vezes com doações equivalentes de empresas. Esses estúdios têm métricas diferentes dos estúdios de startups cujos parceiros limitados são escritórios familiares privados ou capitalistas de risco.
Por que um empreendedor ingressaria em um estúdio de risco?
Enquanto estávamos tomando nossa segunda xícara de café, contei a Carlos sobre a desvantagem de ingressar em uma empresa criada por um estúdio de risco: quanto patrimonial/propriedade eles assumem.
Em contraste com um acelerador que leva5% a 10% do patrimônio de uma startup, os estúdios de risco oferecem desde 30% a 80%. Isso ocorre porque as empresas que saem de um estúdio de risco receberam uma startup que reduziu o risco de grande parte do processo inicial de inicialização. (Há uma correlação direta entre a quantidade de capital que um estúdio de risco assume e sua crença no quanto eles querem que seu CEO fundador seja um empreendedor versus um executor.)
Por que um empreendedor ingressaria em um estúdio de risco e desistiria da maior parte de sua empresa em vez de ir para uma aceleradora? A maioria dos aceleradores tende a procurar um “tipo fundador” — um técnico estereotipado, recém-saído da faculdade, que já tem uma ideia e cofundadores.
A maioria das pessoas não se encaixa nesse padrão. No entanto, muitos são mais do que capazes de pegar uma ideia que foi testada e validada e construí-la.
O que procurar em um estúdio de risco
Quando nos levantamos para sair, Carlos perguntou: “Como eu saberia se o estúdio do empreendimento é bom?”
Foi uma ótima pergunta. Embora não existam regras rígidas, aconselho os empreendedores a fazerem estas quatro perguntas:
- O estúdio é dirigido por um ex-fundador e tem ex-fundadores como funcionários em tempo integral? Os estúdios de risco mais bem-sucedidos são fundados por empreendedores que já construíram empresas com mais de 10 milhões de dólares em receita e tinham mais de 100 funcionários.
- Qual porcentagem de equidade eles estão pedindo? A resposta será diretamente proporcional ao que eles acham que é seu valor. As empresas que solicitam mais de 60% estão, na verdade, contratando um funcionário em vez de um fundador.
- Você quer um estúdio com experiência específica? Estúdios que se concentram em nichos e setores específicos podem criar um banco profundo de especialistas no domínio — por exemplo, um fundador, conselheiros e mentores — que são especialistas nesse único campo.
- Eles têm financiamento suficiente? Cuidado com os estúdios de zumbis. Se você doou a maior parte da sua empresa para um estúdio, seria útil tê-los por perto para obter suporte depois de começar. Se eles não tiverem financiamento suficiente para manter as luzes acesas por vários anos, você está sozinho. Certifique-se de que seu estúdio tenha arrecadado mais de $10 milhões em financiamento.
Algumas semanas depois, recebi uma nota de Carlos informando que ele descobriu que havia um estúdio de risco em sua cidade, outro administrado pelo estado e um terceiro em sua região focado na manufatura. Ele se inscreveu em todos eles.
[Nota do editor em 19/12/22: Esta peça foi atualizada para remover a Taboola da lista de empresas que foi criada em um estúdio de risco.]
