Egipto, Libia y la locura de los BRIC

¿Qué tienen en común Egipto, Irán, Pakistán y Nigeria? Son países muy poblados, de mayoría musulmana, que se enfrentan a constantes disturbios políticos y están al borde del colapso. Y, sin embargo, también forman parte de «Los once próximos» de Goldman Sachs, la tan esperada ampliación de su legendaria categoría de «BRIC», compuesta por Brasil, Rusia, India y China.

Quizás ningún término haya captado tanto la atención de la comunidad mundial de analistas desde la acuñación de la propia expresión «mercados emergentes». Incluso los teóricos de las relaciones internacionales han intentado hacer de los BRIC un objeto de estudio concreto en las conferencias académicas, dejando de lado los enfoques tradicionales para entender las potencias en ascenso. Los BRIC también han inspirado imitadores cómicos como BRICSAM (añadiendo Sudáfrica y México), CIVETS (Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Sudáfrica) y VISTA (Vietnam, Indonesia, Sudáfrica, Turquía y Argentina).

Lamentablemente, parece que los economistas se han visto infectados por la tendencia de la diplomacia a tratar de incluir a su estado favorito en el club popular independientemente de sus méritos. Al hacerlo, a menudo no hacen las preguntas correctas, más allá de qué acrónimo suena la lengua con más facilidad. Al centrarse en indicadores principales simples, como el tamaño de la población, la tasa de crecimiento del PIB y los índices bursátiles (el mercado de valores egipcio creció nueve veces entre 2004 y 2009), la mayoría de los analistas pasan por alto cuestiones clave como el grado de desigualdad y volatilidad étnica, los niveles de desempleo y corrupción, la proporción del control militar de la economía, si existe un plan de sucesión estable para la próxima generación de líderes, la sostenibilidad de las inversiones, la calidad de los esfuerzos de diversificación económica, la capacidad de absorber las perturbaciones de los precios de las materias primas, la resiliencia para capitalizar las finanzas sector en tiempos de crisis.

Los ingeniosos giros de frase pueden engañar a muchos, excepto a los que realmente pasan tiempo en los mercados emergentes y hacen preguntas difíciles. Para investigar mi primer libro El segundo mundo: cómo las potencias emergentes están redefiniendo la competencia mundial en el siglo XXI, viajé por más de 40 de esos países y descubrí que la mayoría de ellos están tan profundamente divididos entre sus distritos urbanos y élites empresariales que parecen del primer mundo y sus masas, a menudo mayoritariamente del tercer mundo, y su infraestructura en ruinas (de ahí el «segundo mundo») que no es prudente predecir su destino dentro de más de cinco años. Los acontecimientos en Egipto no fueron el resultado del aumento de las expectativas de la clase media, ya que el país apenas tiene una, a pesar de su impresionante tasa de crecimiento de los últimos años. Más bien, ha sido una revuelta de los alienados y los marginados, un fenómeno similar en marcha en Libia, Bahréin e Irán. En esos lugares, la revolución está lejos de ser inconcebible, es inevitable.

La inestabilidad fundamental de los países del segundo mundo —que incluye a todos los BRIC y a los «once próximos» — no ha reducido las ambiciones de los informes de investigación que proyectan un crecimiento lineal hasta 2040. Sin embargo, tres décadas antes de las proyecciones de Goldman Sachs, cada vez es más común dejar caer la «R» (Rusia), dejando a los BIC más viables como el nuevo núcleo de los mercados emergentes. Aun así, debemos preocuparnos, ya que si lee el letra pequeña de las proyecciones de Goldman para la India, los requisitos previos para que la India logre los sueños de los BRIC incluyen mejorar la gobernanza, aumentar el rendimiento en la educación básica, aumentar la calidad y la cantidad de las universidades, controlar la inflación, introducir una política fiscal creíble, liberalizar los mercados financieros, impulsar el comercio con los vecinos, aumentar la productividad agrícola y limpiar el medio ambiente. Por si esta lista no fuera genérica pero lo suficientemente abrumadora, no menciona la Movimiento naxalita de inspiración maoísta que ha devastado cerca de la mitad de los estados de la India.

No sé qué acrónimo sexy inventarán a continuación los economistas estrella de nuestros principales bancos de inversión, pero espero que sus indicadores comiencen a tener en cuenta si se está aprovechando una gran población o si está aumentando el número de jóvenes y si el crecimiento económico se produce a costa de la sostenibilidad ecológica. Más convincentes que la mayoría de los países celebrados como BRICS, CIVETS o VISTA son lugares como Kazajistán (¿quizás añadir una «K» y deletrear BRIC correctamente?) que han tomado decisiones difíciles y han saneado sus bancos, o Malasia, que está diversificando su economía y superando la maldición del petróleo.

En mis viajes por docenas de mercados emergentes y fronterizos, he llegado a la conclusión de que están muy diferenciados y hay que entenderlos uno por uno, ya que las tendencias regionales suelen ser más importantes que las globales. Es prometedor que Bank of America acabe de anunciar una asociación con la principal firma de asesoramiento sobre riesgos políticos Eurasia Group para proporcionar información geopolítica tanto a los clientes de gestión patrimonial como para ajustar la asignación de carteras. Puede que este enfoque no dé lugar a categorías atractivas como los BRIC, pero es mucho más probable que nos enseñe que no todos los mercados emergentes emergen realmente.

Parag Khanna, Ph.D., es investigador sénior en la Fundación New America y autor de Cómo dirigir el mundo: trazar el rumbo hacia el próximo renacimiento, recién publicado por Random House.