Los consumidores, las empresas, los gobiernos y los inversores están especialmente preocupados por las recientes noticias sobre la inflación. Gracias a que la demanda sigue superando a la oferta y al ataque de Rusia a Ucrania y a la posterior sanción por parte de Occidente de los productos y el comercio rusos, las presiones inflacionarias y los problemas de la cadena de suministro son reales y llegaron para quedarse. Es importante comprender en profundidad estos problemas y crear un plan de juego para abordar estos desafíos que evolucionan rápidamente. Los autores presentan siete nuevas estrategias para que las empresas combatan una inflación más duradera.

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Si bien a los consumidores generalmente no les gusta la inflación porque erosiona el poder adquisitivo de sus ingresos, las empresas desean un nivel de inflación constante porque las inversiones realizadas a los precios actuales generan mayores beneficios y rentabilidades en el futuro. A los gobiernos también les gusta una inflación baja y constante. Con la inflación, los préstamos a largo plazo del gobierno deben reembolsarse con un coste real más bajo, y el ingreso real de un país seguirá aumentando mientras el empleo se mantenga alto y la mejora de la productividad de los trabajadores supere sus mejoras salariales. Los precios de los activos, como las viviendas y las acciones, siguen subiendo, lo que atrae a los inversores a la economía. La idea es que la economía siga creciendo y todos se beneficien. Entonces, ¿por qué los consumidores, las empresas, los gobiernos y los inversores están especialmente preocupados por las recientes noticias sobre la inflación? ¿Qué es diferente esta vez? ## Por qué la inflación está tan alta ahora mismo En primer lugar, a pesar de que la demanda de bienes y servicios alcanzó o incluso superó los niveles anteriores a la pandemia, la oferta no ha alcanzado el nivel. Los problemas de la cadena de suministro relacionados con la COVID persisten y muchos productos permanecen atrapados en barcos o puertos. Las tarifas de envío, flete y seguro sonse disparó varias veces sus niveles anteriores a la pandemia. De Chinapolítica de cero covid viene con bloqueos y cierres de los más importantes del mundocentros de fabricación y envío. Muchas fábricas permanecen cerradas o no han reanudado sus operaciones. Los salarios siguen aumentando, y las empresas siguen luchando por contratar suficiente talento. Un generalizado escasez de conductores de camiones está afectando a las cadenas de producción. En segundo lugar, a esos factores se suma el ataque de Rusia a Ucrania y la posterior sanción por parte de Occidente de los productos y el comercio rusos. Estos avancestienen efectos directos e indirectos esa inflación de combustible. Rusia sigue siendo unproveedor importante de petróleo, gas y carbón a las fábricas europeas.Ucrania y Rusia juntos son los mayores exportadores mundiales de cereales, piensos para el ganado y fertilizantes para el cultivo. Cortar estos suministros o incluso reducirlos significativamentelanza una llave inglesa en un sistema de cadena de suministro global que funcione bien. Incluso si la guerra terminara mañana, es poco probable que las sanciones y los embargos comerciales se anulen pronto y podrían tardar años (si no décadas) en solucionarse. ## Los riesgos del proteccionismo Un resultado probable de estos acontecimientos es que los países podrían volverse proteccionistas y revertir décadas de progreso en el comercio y la especialización. Por ejemplo, en los últimos 40 años más o menos, la fabricación se alejó significativamente de los EE. UU. Mientras tanto, Silicon Valley, en California, se convirtió en el líder mundial en nuevas ideas de negocios digitales y Taiwán pasó a ser el proveedor mundial desemiconductores y el de ChinaLa región de Shenzhen creó un ecosistema para la fabricación de productos electrónicos. Además, Brasil pasó a ser el más grandeexportador de carne de vacuno, China de acero, Canadá de aluminio, Alemania de coches y los EE. UU.radios y televisores ypetróleo refinado. En otras palabras, cada región empezó a especializarse en la producción de bienes en los que teníaventaja comparativa o economías de escala. Los productos recorrieron el mundo en varias etapas de producción antes de llegar a los clientes. Esta especialización y este comercio redujeron los precios de los bienes y servicios y aceleraron la innovación. Tenga en cuenta el precio que pagó recientemente por un televisor LCD de pantalla grande. Puede que encuentre que esmás abajo que el precio ajustado a la inflación que pagó por un televisor pequeño en blanco y negro en la década de 1990. Este fue el resultado de un buen funcionamiento de la especialización y del comercio mundial. En otras palabras, es mejor que los países se especialicen en unas cuantas cosas y comercien con el resto,en lugar de intentar ser autosuficiente. Ahora existe un peligro real de que al menos algo de esoel progreso podría perderse o revertirse, para siempre. Los países podrían volver a adoptar políticas más proteccionistas e intentar ser más autosuficiente. Imagine un escenario en el que cada país intente tener sus propias acerías, produzca sus propios automóviles, dirija sus propias compañías aéreas y tenga sus propios yacimientos petrolíferos y refinerías. Además, muchos países gastarían más sobre defensa, lo que significa menos fondos para el desarrollo real. Todo esto encarecería los bienes y servicios. ## Qué deben hacer las empresas con respecto a la inflación No creemos que la inflación baje pronto, a pesar de que la Reserva Federal planea reducir su balance en más de1 billón de dólares este año (es decir, recuperar 1 billón de dólares de la economía, con la esperanza de que la demanda se reduzca para estar más en línea con la oferta). AnteriorHBR artículos han ofrecido valiosas sugerencias sobre cómo las empresas deben combatir o planificar la inflación. Dados los nuevos acontecimientos en Rusia y Ucrania, los problemas de la cadena de suministro y la inflación se han vuelto mucho más profundos y prolongados que antes. Estas son siete nuevas estrategias para que las empresas combatan una inflación más duradera: – En primer lugar, comprenda toda su cadena de valor y suexposición a las perturbaciones de la cadena de suministro. En otras palabras, vaya más allá de conocer solo a su proveedor inmediato: averigüe el proveedor detrás de su proveedor, etc. Incluso un subcomponente menor recorre el mundo en varias etapas de fabricación. Evalúe el riesgo de interrupciones en cada etapa, desarrolle fuentes de suministro alternativas y mantenga un inventario suficiente. Esos días de mantener los inventarios ajustados y justo a tiempo se acabaron. – Comprenda su estructura de capital: su combinación de acciones, acciones preferentes, préstamos bancarios, crédito a corto plazo, crédito a proveedores y deuda convertible. Vea cuáles hay que reembolsar y cuándo, cuáles se ven afectadas por las subidas de los tipos de interés y cuáles podrían hacer caer su negocio en caso de impago. Los planes financieros que funcionaron durante la última década pueden serlo tambiénarriesgado para los próximos años. Reestructure sus préstamos, obtenga nuevas líneas de crédito y mantenga una reserva suficiente. – Preste especial atención aevolución global, realineación de las alianzas de los países y cambios en las políticas de los proveedores internacionales. Estos factores ya no se pueden dar por sentados. No puede esperar que los países actúen de manera racional en aras de sus intereses económicos a largo plazo. La política, las presiones internacionales y el fervor nacional podrían dominar el pensamiento económico racional y provocar cambios rápidos en las políticas empresariales. – Preste atención a los anuncios de política y las actas de las reuniones de la Reserva Federal. A menudo contienen planes y políticas bien diseñados que pueden sorprender a las empresas cuando se implementan. Por ejemplo, cada anuncio reciente desubida de tipos de interés ha atrapadolos mercados de valores por sorpresa. – Un desafío importante en medio de laéxodo de personas del mercado laboral es mantener la moral alta y evitar el desgaste. Perder a un empleado clave significa meses de pérdida de productividad y dedicar esfuerzos adicionales a encontrar y capacitar a un sustituto. En consecuencia, es especialmente importante estar encomunicación constante con los empleados y al menos esté al tanto de sus planes de cambiar de trabajo. Ser másflexible en adaptarse a sus necesidades personales, como dejar que trabajen desde casa, lo que puede impulsarproductividad de los empleados. – El lujo de dedicarse a ideas no remunerativas ya no existe. Es hora de racionalizar las actividades, los clientes, las empresas, las marcas, los segmentos, los proveedores, las plantas de fabricación y las líneas de productos, porque la supervivencia a corto plazo prevalece sobre el crecimiento a largo plazo. Vuelva a la mesa de dibujo para identificar las áreas principales y centrarse en las que ofrecen la mejor rentabilidad para los recursos finitos y, al mismo tiempo, son las más prometedoras para el futuro. – Una tendencia natural en estos tiempos es aplicar un hacha universal y ordenarun corte generalizado de salarios, gastos y plantilla. Un resultado obvio de estas acciones es la baja moral y el aumento del desgaste de los empleados con talento. También puede resultar tentador empezar a recortar los gastos con visión de futuro, como la I+D, la formación de los empleados y la publicidad. Recomendamos encarecidamente no realizar acciones tan contundentes. En su lugar, utilice un bisturí más fino. Diseñe un nuevo cuadro de mando para ordenar las actividades y líneas de negocio en términos de prioridades de retención. El cuadro de mando debe tener en cuenta las prioridades organizativas actuales y, al mismo tiempo, dejar espacio para el crecimiento y la rentabilidad futura. Por ejemplo, debe incluir: – El retorno de la inversión se basa en los valores actuales de mercado de los activos, en lugar de en los valores históricos – El ciclo operativo del efectivo, es decir, el tiempo que transcurre entre la inversión de efectivo en el inventario y la recuperación del efectivo del cliente – Riesgos e incertidumbres, desde el suministro hasta la logística y la capacidad de pago de los clientes – Crecimiento, una combinación de un mercado total accesible y una cuota de mercado alcanzable No hay forma de endulzar el hecho de que las presiones inflacionarias y los problemas de la cadena de suministro son reales y han llegado para quedarse. Es importante comprender en profundidad estos problemas y crear un plan de juego para abordar estos desafíos que evolucionan rápidamente.