La crisis de la deuda más profunda de Estados Unidos

¿Qué tan grande sería la «crisis de la deuda» de los Estados Unidos si no nos centráramos únicamente en ( en gran parte artificial) costos financieros, pero ¿con costos económicos reales (sociales, humanos, naturales, personales, emocionales y más)? Probablemente no quiera saberlo.

Pero apriete los dientes y hagamos un cálculo rápido al final del sobre, solo por diversión.

Para empezar, la deuda pública bruta de los Estados Unidos como porcentaje de su PIB ronda el 98% (es decir, su ratio deuda/PIB). Pero hay un montón de costes que la medida no empieza a contar. Son los costes de restaurar y reiniciar los comienzos de una prosperidad auténtica y significativa. Significan que podríamos empezar a tener un trabajo y un juego significativos (en lugar de un trabajo que destruya nuestras almas y un ocio que nos deje boquiabiertos), un entorno próspero (en lugar de uno que se marchite), mercados que funcionen (en lugar de que explote), una sociedad que conecte (en lugar de fracturarse y polarizar) e infraestructura que funcione (en lugar de aeropuertos, edificios maltrechos y carreteras que, en este momento, parecen el escenario del final de los días película sobre el apocalipsis zombi). ¿Qué tan alta sería la ratio deuda/PIB de los Estados Unidos si añadiéramos estos costes?

He aquí algunas conjeturas poco fundamentadas (tenga en cuenta que, dado que no se trata de un libro de 300 páginas ni siquiera de un artículo de 5000 palabras, no las explicaré del todo, pero las dejaré abiertas al debate y a futuras entradas del blog. Puede desafiarlos, añadir las suyas propias o incluso sumar o restar categorías enteras).

• Mi presentimiento, basado en costes aproximadamente comparables en todo el mundo, son los costes de todo el espectro de ambiental el daño se registraría 10% del PIB.
• Un conjunto muy incompleto de humano costos: cosas como la disminución marginal de las ganancias en la esperanza de vida, la educación y la experiencia; la depreciación del talento, las habilidades y la creatividad Probablemente, según los costes unitarios aproximados por persona, se registre en torno El 5% del PIB.
• Un número limitado de social costos: mercados financieros que explotan con regularidad y son rescatados, lo que alimenta el riesgo moral y la mala inversión, industrias como la automotriz, la energía y la agricultura que reciben subsidios ocultos, pura búsqueda de rentas y pérdida de peso muerto que lleva a la pérdida de eficiencia en industrias como la ley, el cabildeo, la venta minorista y la banca, yo diría que se acerque a 15% del PIB.
• Una concepción básica de lo que podría llamar emocional cuesta: como mínimo, el precio que una sensación de falta de sentido, inutilidad, lo que los pensadores de gestión llaman «desconexión» y «apatía», repercute en la productividad, la eficiencia y la eficacia reales; el precio de una creciente ola de problemas y problemas de salud mental al mismo tiempo, yo diría que, teniendo en cuenta los niveles de productividad estadounidenses, probablemente ronde 15% del PIB. (En otras palabras, creo que podría obtener un 15% más de sus empleados si aprovechara su inspiración e imaginación y los pusiera a trabajar en cosas que realmente importan).

Bien, permítame hacer hincapié en que he hecho muchas simplificaciones en la hoja de trabajo rápida y sucia de la hoja de trabajo de arriba. Pero el secreto sucio no tan secreto es que, bueno, así que sí El PIB en sí. El punto está en el experimento mental en sí mismo: puede cambiar las categorías que quiera, pero el punto es que la «deuda» que tenemos, si la verdadera prosperidad es el destino que buscamos, es mayor de lo que pensamos. Porque lo anterior son esencialmente pasivos fuera de balance, un conjunto de costes ocultos que se esconden bajo la alfombra en el equivalente económico de un enorme y continuo Enron nacional.

Según estas estimaciones aproximadas, si bien la ratio deuda/PIB oficial se acerca al 100%, nuestra ratio deuda/prosperidad probablemente sea más alta, quizás mucho más alta. Con solo considerar un conjunto incompleto de costes económicos reales de manera muy imperfecta, hemos llegado a una cifra cercana al 145%. Yo diría que una toma un poco más completa, matizada y menos conservadora podría fácilmente acercar «el número» al 200%, si no superarlo.
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La verdadera crisis económica de los Estados Unidos es una de qué, en el Manifiesto, yo lo llamo deuda profunda.**

Piénselo de esta manera. El 100% de deuda como porcentaje del PIB es una cifra que tiene a los (en su mayoría) viejos (en su mayoría) tipos que dirigen el mundo en una histeria arrolladora, gritando: «¡Armagedón!» Pero no entienden el punto. Una gran parte del 100% del PIB que corresponde a la deuda financiera es deuda pública, que, a pesar de sus muchos pecados, está cubierta en su mayoría.

Si bien se habla de que Estados Unidos está «en quiebra», nadie se toma en serio la idea de que Estados Unidos se va a ir financiero acreedores sin un centavo por dólar, solo que podría tener problemas de liquidez durante un tiempo breve. Sin embargo, la verdadera quiebra —unos pocos centavos por cada dólar de deuda— es exactamente lo que Estados Unidos ha estado haciendo con su económico acreedores, partes que yo diría que deberían tener, al menos en algunos casos, una prioridad evidente sobre los mercados financieros: las personas, las comunidades, la sociedad y las generaciones del mañana. Porque los costes muy reales, humanos, naturales y sociales que se les deben —al menos si lo que busca es un mayor nivel de prosperidad— se han dejado de lado y han quedado prácticamente sin financiación y mal pagados, cuando es que se pagan. ¿Resultado? Este gran estancamiento: no solo una crisis financiera, sino en el fondo, una crisis de despilfarro e inversión insuficiente en el propio potencial humano.

Considérelo un ejercicio pequeño e impreciso en lo que yo llamo» eudaimónica» — el arte y la ciencia de reconstruir una prosperidad que importe en términos humanos: la búsqueda no solo de hecho en masa, con el mínimo común denominador de McDenominador, opulencia de un falso diseñador, sino de vidas significativamente bien vividas. Si concebimos la «deuda» no solo como un dispositivo de contabilidad sin sentido en términos humanos, una ficción financiera que se debe a los acreedores nominales, sino como una verdadera carga económica debido a la promesa eudaimónica de una vida buena y significativa, entonces nuestra economía no solo tiene un rendimiento inferior, sino que es disfuncional.

Incendiar la prosperidad eudaimónica no se trata de saldar la deuda financiera. Podemos gestionarlo a la perfección durante décadas y nunca estar más cerca de dominar el arte de vivir una vida bien vivida de manera significativa. Más bien, se trata de la capacidad de una nación para pagar y saldar su enorme deuda con los auténticos acreedores que crean y sostienen esa nación.

Esta es mi conclusión y mi truco.

Puede que Estados Unidos nunca domine la eudaimónica. Pero esto es seguro: hay naciones, quizás más sabias, quizás simplemente más hambrientas, que lo harán. Para ellos se acumulará una prosperidad significativa y, de ellos, se escuchará el rugido del león de la ventaja.

Nota: Los lectores más astutos observarán que, si bien la deuda pública bruta de los EE. UU. se acerca al 100% del PIB, la deuda total —compuesta aproximadamente por deuda bancaria, empresarial y familiar— supera el 300% del PIB. En lugar de limitarse a sumar la deuda de esos grupos bien establecidos, creo que un enfoque más difícil consiste en crear grupos completamente nuevos para una concepción más resonante y significativa de la «deuda», como la anterior.